东方富海董事长陈玮:想要牛市,要大幅提升直投比例

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  “中国现在的金融风险杠杆太高了,杠杆太高的原因是直接投资比例太低。”

  1月24日,东方富海董事长陈玮出席由阿里云主办,阿里钉钉联合主办,阿里云创新中心(合肥高新)基地、迪比空间、创头条承办的NEXT·创新大会时表示,中国的金融风险要想化解,应该把中国的股市干到4000点以上。

  陈玮坦言,中国的钱很多,但是中国的民营企业,融资特别难,中国的钱特别难借,钱大多在银行、金融系统里,民营企业非常难拿到钱,指望银行解决中国民营企业融资难的问题是根本不现实的。

  为什么融资难?他认为是因为钱的总量太少,创业投资中,做直投的钱大概7万亿元左右。在他看来,现在可悲的是,中国前十大创业板的公司,加起来市值还赶不上刚出土的茅台酒。

  因此,他强调,中国要想发展就必须改革创新。中国梦就是经济梦,经济梦是科技梦,科技梦是创业梦,创业梦是创业投资梦,创业投资依托资本市场。

  以下为陈玮分享实录:

  我是半个安徽人,因为我是安财毕业的。今天我说的题目《半山之巅,我在4000点等你》。大家见过4000点吗?怀念吗?

  今天我想讲讲做创业投资的环境,因为这个和新经济的效能有关系,如果没有金融支持或者说没有证券市场对中国市场的支持是不可能的,一定是金融和技术、企业要一致的。

  2018年终于过去了,我到深圳去看房,17楼卖掉了,19卖掉了,18楼没人要,因为逢8太差了,所以房子没人买。2018年应该是我们国家金融环境发展过程比较差的一年,1998年也不太好,亚洲金融危机,2008年美国次贷危机,逢8大家都躲着点。

  2018年很多人挂了,所以2018年终于过去了,还有做投资的也挂了。统计局刚刚公布去年中国GDP有6.6%,好像比前年差了0.3%。我的体会好像比这个大,2018年GDP没有这么高,反正感觉上好像比一般的时候要差。

  二是制造业的比例在下降,三架马车都有些问题,出口下滑的非常厉害,消费好像看着上升一点,但是消费上升是因为出口和投资下降造成的,另外社会融资规模总值下降了14%,民间投资大幅度下滑,这是非常不好的,失业率也略有上升,还有出很多事,区块链一地鸡毛。

  我们看到去年的税收增加了14万亿,这个数字很可怕,这一年我们上市的企业比去年同期下滑了3%,非常难上市,报备率变得非常的严格。

  中国资本市场下滑了30%,投资也在下滑,去年大家都知道,很多企业没钱可投,只看项目不投资,看到好项目老跟你谈,老不出钱的,你不用跟他再谈,因为非常多的小企业融不到资的。我们看到去年在中国做得最好的基金是几个外资基金,从2017年前20位榜单中,本土化占了一大半,60%12家,2018年下降到8家,募资金额也在下滑。

  股市、房市你选哪一个?我觉得在中国改革开放以来,最赚钱的是盖房子,做房地产。中国、美国和日本的情况来看,中国房子的总市值有65万亿美金,是美国的1倍还多。

  据说北京、上海、深圳、广州这四个城市的房地产总额能把美国买掉,美国的房地产总额才37万亿美金,中国的GDP是今年大概是13万亿美金左右,美国比我们多70%多,美国是20万亿美金,日本是5万亿美金不到,中国的股市是77万亿,美国是38万亿,日本是19万亿。

  从这个图上大家可以看出什么,支撑中国经济最重要的因素,常常的红线是房地产,美国最厉害的经济总量是40%的输出,从我们的房子和GDP比例来看,我们的房子是500多万亿,是我国GDP的5倍多,美国的房子164%,日本是2倍,中国房地产价格是我们GDP的5倍还要多,资本化率是60%,美国是200%,最高是250%。

  换句话说,美国的资本化率是非常高的,大体都是证券化,中国只有60%,日本也是一倍,从发达的国家来看,GDP资本化率应该是1倍。我在安财毕业的时候,我爸说争取当第一个万元户。

  M2的增长一般是GDP的一倍,今年我们GDP6.6%。为什么现在万元户不值钱了,是因为钱不当钱了,印了太多的钱。中国的钱有180万亿M2,美国有14万亿,日本有9万亿,中国的钱是全世界最多的。

  中国的钱很多,但是中国的民营企业,中国融资特别难,中国特别多的钱在银行和政府,中国的钱是发达国家最贵的,我们的基准利率只有4.35%,美国是2.5%,日本是负的,什么意思?

  你要到银行存款还得给它保管费。中国基准利率4.35%,有几个民营企业拿过年利率4.35%的贷款利率,5.35%的拿过吗?6.35%?7.35%拿过吗?8%、9%,拿到10%你高兴吗?很多人10%都拿不到。

  中国的钱特别多,但中国的钱特别难借,所以我们的钱大多在银行、金融系统里比较多,民营企业非常难拿到钱,为什么?我是银行行长我也不会给小企业贷款的,因为你没有抵押,我怎么会给你贷款,所以指望银行解决中国民营企业融资难的问题是根本不现实的。

  要靠什么?靠股权,美国是全世界基金最多的国家,它有22万亿美金,跟GDP一样多,其中12万亿美金是直接投资,9万亿美金是中国的6倍,公募基金是中国的5.4倍,私募基金是中国6.8倍,中国的基金一共到现在为止是369万亿。为什么融资难?是因为总量钱太少,我们的创业投资,做直投的钱大概7万亿左右。

  中国梦是经济梦,要想实现中国的经济要发展经济,所谓现在的新经济,中国要实现所谓的中国梦一定要实现科技梦,科技梦的核心是创业,要靠聪明的人来干,所以中国梦就是经济梦,经济梦是科技梦,科技梦是创业梦,创业梦是创业投资梦,创业投资依托资本市场。

  我们现在GDP是13万亿美金,这就是中国人的机会,改革开放四十年我们干了13万亿,我们现在还有机会再过十五年再干15万亿,未来十年要干10万亿美金靠什么?再把房价涨一倍,再修高速公路,肯定不行了。

  所以中国经济的结构,前十大上市公司,中国经济结构最典型的是看中美经济结构的比较上市公司,中国前十大公司里面5家银行,外加2家保险公司。没有一家是创业公司,全是拿着牌照垄断的。

  现在我们喝的很多都是假的茅台酒,如果茅台酒能代表中国经济那是中国人的悲哀,因为茅台酒不能创新,一创新就不是茅台酒了,所以我们现在可悲的是,中国前十大创业板的公司,加起来市值还赶不上刚出土的茅台酒,所以中国要想发展就必须要改革创新。

  创业、创新和股权公司之间有个合理的关系,一定要鼓励创业,一定要鼓励大量的创业投资,创业投资要股票好,中国和美国的基金相比,我们的私募太少了,中国76%的钱来自于民间个人,这些人没钱了。

  中国说白了,再多几个阿里巴巴,再多几个腾讯,再多几个华为,就赶上美国了,我们现在非常怀念4000点的日子,不知道以后会不会达到4000点了。

  4000点的时候中国有两个阶段,一个是成长的阶段,我们现在交易量只有那时候的1/10,有的股票一天只卖几百万,另外那时候IPO最好,也没有听说过哪个人炒股票跳楼,也没有说哪个上市公司发行股票出家的,都没有。

  所以中国的金融风险要想化解,应该把中国的股市干到4000点以上,中国现在的金融风险杠杆太高了,杠杆太高的原因是直接投资比例太低。希望中国股市有一个很好的春天,特朗普经常在微客上吹牛,我们俩大家我的股市上了一万亿,你的股市在往下掉。

  我相信中国的机会还在,一是中国经济发展的动力还在,二是中国经济发展的引擎还在,我们还有高科技,三是中国的股市不可能永远2500点,随着中国GDP的发展,中国的股市一定会迎来4000点、6000点,一万点都有可能,谢谢大家!

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